纯碱玻璃持续“冰火两重天”

学矜

​​期货人说，世界上最远的距离，不是我站在你
面前而你却不知道我爱你，而是
你满仓多子纯碱而我却梭哈买了玻璃。



1.行情概览
昨日纯碱再度涨停并封死涨停板，收报3384
元每手，进入九月份以来，受多低能耗双控政策限
产减产影响，纯碱行情异常强势，一举突破2700
左右的震荡平台，屡创新高，仅九月涨幅已超
25%。




纯碱表示：再也不是看着兄弟吃肉我喝汤的时代了




   纯碱和玻璃，作为同一产业链上下游，却因为
不同的基本面走出了同一时期的大不同行情。
年初的时候，玻璃直接起飞，从1月份启动行
情，一路从1700点左右上涨到3000点以上，在供
给偏紧和需求旺盛的现实和预期下，玻璃可谓是上
半年最靓的仔。但是进入八月份以来，玻璃却开始
“跌跌不休〞，截止目前距离高点已跌去近26%。而
与此同时，纯碱却开启了
一轮暴涨行情，借助能耗
    双控的东风，一举反超玻璃站上3300点，不禁让
人感叹去年还因产能过剩而跌跌不休的纯碱怎么就
摇身一变成了多头争抢的"香锋饽”？
要想理解这一切，还是要从玻璃和纯碱在不同
时期的供需基本面着手。

2.行情解析
玻璃方面，上半年在下游需求持续超预期刺激
下，供给因未完全恢复，导致以需求拉动为支撑开
启了一波上涨行情，而现在玻璃供给经过一年提升
后，当前在产产能和产能利用率处于高位，因此下
游需求的转弱对于期货的压力无疑是巨大的，“金
九银十"旺季不旺的阶段，玻璃大幅累库，叠加对
未来房地产预期的悲观，使得玻璃期价一路向下，
目前难言企稳。
纯碱方面，上半年在下游玻璃一路高歌猛进的
对比下，纯碱虽然也在同步上行，但波动明显较
大，旦整体涨幅温和，表明当时供需矛盾并不突
出。而本次纯碱能够在玻璃持续走弱的情况下走出
独立行情，则主要是由于能耗双控政策驱动的供给
侧大幅减产限产导致纯碱供给紧张。上周国内纯碱
厂家库存环比减少7.7%，延续下滑，此外需求端由
于光伏、新能源等的需求持续向好，也对纯碱基本
面提供了支撑。

因此，当下纯碱和玻璃不同的行情
走势，是由其不同的短期基本面所主导
的，短期来看，
二者的走势还将延续。
末来需要持续跟踪品种供给端和需求端
的变数。

现在是时候反思下，为什么有人满
仓了纯碱收获幸福而有人却梭哈了玻璃
泪流满面？答案就是“一切都源于认知的差异〞一一你永远只能赚取你认知内的钱。

​​​​

乐儿妈妈

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夏洛洛

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卢长斌

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东成西钓

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髙良檳

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